당일 매매 스톡 옵션 행사

언제 스톡 옵션을 행사해야합니까?
톡톡 옵션은 옵션이기 때문에 가치가 있습니다. 고용주의 주식을 고정 가격으로 살 것인지 여부와 시간을 결정할 시간이 길다는 사실은 엄청난 가치가 있어야합니다. 그렇기 때문에 공개적으로 거래되는 주식 옵션은 기본 주식 가격이 행사 가격을 초과하는 금액보다 높습니다 (자세한 설명은 왜 종업원 주식 옵션이 Exchange로 거래되는 주식 옵션보다 더 중요한지보십시오 참조). 스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다. 결과적으로 많은 사람들은 옵션을 행사하는 것이 언제 의미가 있는지 궁금해합니다.
세율은 운동 결정을 촉구합니다.
스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다. 인센티브 스톡 옵션 (가장 일반적인 종업원 옵션)을 행사할 때 고려해야 할 세 가지 종류의 세금이 있습니다 : 대체 최소 세금 (AMT), 경상 소득세 및 훨씬 낮은 장기 양도 소득세.
적정 시장 가격이 행사 가격을 초과하여 행사했지만 옵션을 행사하지 않으면 AMT가 발생할 가능성이 있습니다. 귀하가 발생할 가능성이있는 AMT는 현행 시장 가격에 근거하여 귀하의 옵션이 인정한 금액의 28 %에 해당하는 연방 AMT 세율이됩니다 (소수의 사람들이 액세스 할 수있는 소득 수준에서 주 AMT 만 지불하면됩니다). 귀하의 옵션의 현재 시장 가격은 고용주가 비공개 인 경우 귀하의 회사 이사회가 요청한 가장 최근의 409A 평가에 의해 결정됩니다 (409A 평가가 작동하는 방법에 대한 설명을 위해 이유 제안 편지에 이유 금액 포함 안 함 참조). 공개 시장 가격 상장.
스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다.
예를 들어, 주당 2 달러로 고용주의 보통주를 구입할 20,000 가지 옵션을 소유하고 있다면 가장 최근의 409A 평가는 보통주를 주당 6 달러로 평가하고 10,000 주를 행사하면 AMT가 11,200 달러 (10,000 x 28 % x ($ 6 & # 8211; $ 2)). 그런 다음 매매를하기 전에 행사 된 옵션을 적어도 1 년 동안 (그리고 그들이 부여 된 후 2 년) 보유하면 연방 - 주 - 장기 - 장기 - 자본 이득 - 세율 (웨스 트 프론트 고객이 가장 흔히 볼 수 있듯이 한 부부로 255,000 달러를 벌어 캘리포니아에 살고 있다고 가정 할 때) 주당 2 달러 이상을받는 금액의 24.7 %에 불과합니다. 귀하가 지불 한 AMT는 행사 된 주식을 판매 할 때 귀하가 빚진 세금에 대해 적립됩니다. 주당 10 달러로 10,000 주를 판매한다고 가정하면, 장기간 자본 이득 세금은 $ 19,760 (10,000 주 x 24.7 % x ($ 10 & $ 2))에서 이전에 지불 한 11,200 달러의 AMT를 뺀 금액입니다. net $ 8,560. 대체 최소 세법이 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 설명은 Stock Option 또는 Restricted Stock Grant의 세금 결과 개선, 제 1 부를 참조하십시오.
귀사가 인수되거나 공개 될 때까지 옵션을 행사하지 않고 즉시 매각하는 경우, 이득 금액에 대한 일반 소득 세율을 납부하게됩니다. 결혼 한 캘리포니아 부부가 공동으로 255,000 달러를 벌어 들인 경우 (Wealthfront의 평균 고객), 2014 년 한계 주정부 및 연방 일반 소득 세율 합산 비율은 42.7 %입니다. 위의 예와 같은 결과를 가정하지만 판매하는 날 (즉, 같은 날 운동)까지 운동을하기를 기다린다면 경상 소득세는 $ 68,320 (20,000 x 42.7 % x ($ 10 & # 8211; $ 2)). 이는 이전의 장기 양도 소득보다 훨씬 많습니다.
83 (b) 선거는 막대한 가치를 가질 수있다.
공정한 시장 가격이 행사 가격과 같을 때 스톡 옵션을 행사하고 정해진 양식에 83 (b) 선거를 제출하면 운동시 세금이 부과되지 않습니다. 미래의 모든 감사는 귀하가 주식을 1 년 이상 행사하고 2 년 동안 매각하기 전에 장기간 자본 이득 율로 과세 될 것입니다. 당신이 1 년 미만에서 판매하는 경우에 당신은 경상 소득 비율로 과세 될 것이다.
스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다.
대부분의 회사는 스톡 옵션을 조기에 행사할 수있는 기회를 제공합니다. 퇴직 이전에 회사를 떠나기로 결정한 경우 모든 옵션을 조기에 행사하면 고용주는 행사하지 않은 주식을 행사 가격으로 다시 살 것입니다. 귀하의 옵션을 일찍 행사할 때의 이점은 귀하가 장기간 자본 이득 치료를 일찍 신청할 때 시계를 시작한다는 것입니다. 위험은 회사가 성공하지 못하고 옵션을 행사하기 위해 돈을 투자 했음에도 불구하고 주식을 팔 수 없다는 것입니다 (아마 AMT를 지불 한 것일 수도 있습니다).
일찍 운동을 시작하는 시나리오.
초기 운동이 의미가있는 두 가지 시나리오가 있습니다.
재직 초기에 재임 중일 때 또는 일단 자신감이 매우 높다면 귀사는 큰 성공을 거두고 일부 저축은 위험에 노출됩니다.
조기 종업원 시나리오.
아주 초기 직원은 일반적으로 주당 페니의 행사 가격으로 스톡 옵션을 발행합니다. 이런 상황에 처할만큼 운이 좋으면 200,000 주를 발급 받았을지라도 모든 옵션을 행사할 총 비용은 2,000 ~ 4,000 달러에 불과할 것입니다. 이 많은 돈을 정말로 잃을 수 있다면 고용주가 첫 번째 409A 평가를하기 전에 모든 주식을 행사할 수 있습니다. 나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.
성공 가능성 높음.
당신이 종업원 수 80 ~ 100이고, 주당 2 달러의 행사 가격으로 20,000 가지 옵션으로 무언가를 발행했다고 가정하면, 모든 주식을 행사하고 고용주가 실패합니다. 재정적으로나 정신적으로 4 만 달러의 손실 (그리고 아마도 지불 할 가능성이있는 AMT)을 복구하는 것은 대단히 어렵습니다. 이런 이유로 저는 고용주가 성공할 것이라는 확신이들 경우에만 운동 가격이 주당 0.10 달러 이상인 옵션을 행사할 것을 제안합니다. 많은 경우 귀하의 회사가 공개 될 준비가되어 있다고 믿을 때까지는 그렇지 않을 수도 있습니다.
귀하의 회사가 상장을 신청할 때 운동에 최적의 시간입니다.
이 게시물의 앞부분에서 나는 행사 후 1 년 이상 보유하고 옵션 판매를 2 년 이상 승인 한 경우 행사 된 주식이 훨씬 낮은 장기 양도 소득 세율을 적용받을 수 있다고 설명했습니다. 성공 가능성이 높은 시나리오에서는 실제로 판매 할 수있는시기보다 1 년 이상 앞서 운동을하는 것이 의미가 없습니다. 이상적인 운동 시간을 찾으려면 주식이 유동적이고 가치있는 것으로 평가 될 때부터 공정한 가격이 될 때까지 거꾸로 작업해야합니다.
종업원 지분은 일반적으로 회사가 공개 된 후 처음 6 개월 동안 판매가 제한됩니다. 회사 주식을 판매하는 것을 피하는 하루에 설명했듯이, 회사의 주식은 일반적으로 앞서 언급 한 6 개월의 인수 채산이 해제 된 후 2 주에서 2 개월 동안 거래가 중단됩니다. 일반적으로 주식이 공개적으로 거래 될 때까지 SEC에 공개되기 위해 회사가 최초 등록 명세서를 제출 한 때로부터 3 ~ 4 개월이 걸립니다. 즉, 회사가 SEC에 등록 명세서를 제출하여 공개 (공개 4 개월 대기 + 6 개월 잠정 + 재고 복구를 기다리는 2 개월) 한 공개일에 적어도 1 년 동안은 팔리지 않을 수 있습니다. 따라서 회사가 IPO 신청을했다고 말할 때까지 운동하지 않으면 최소 유동성 위험을 감수해야합니다 (즉, 돈을 팔지 않고도 최소한의 시간에 묶어 두도록하십시오).
나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.
우리의 포스트에서 Tech IPO Stock을 판매하는 데 도움이되는 VC 전략을 수립하기 위해 우리는 IPO 가격보다 높은 가격으로 거래 된 세 가지 주목할만한 특성 (대부분의 옵션은 귀하의 옵션보다 커야 함)을 발견 한 독점적 인 연구를 발표했습니다 'IPO 이전 현재 시장 가치). 이러한 특징에는 첫 2 회 수익 호가 지속되는 수익 증대와 수익 증대에 관한 IPO 이전 수익 지침을 충족시키는 것이 포함되었습니다. 이러한 결과를 바탕으로 고용주가 세 가지 요구 사항을 모두 충족 할 수 있다고 확신하는 경우 일찍 운동해야합니다.
액체 순 가치가 높을수록 운동 할 때 걸릴 수있는 타이밍 위험이 커집니다. $ 20,000의 가치가있는 경우 회사 파일을 공개하기 전에 주식 옵션을 행사할 수있는 위험을 감수 할 여력이 있다고 생각하지 않습니다. $ 50만의 가치가 있다면 조언이 바뀝니다. 이 경우 더 많은 돈을 잃을 여유가 생길 수 있으므로 IPO 등록의 혜택을받지 않고 회사가 매우 성공적 일 것이라고 확신하면 조금 더 일찍 행사할 수 있습니다. 운동이 일찍 진행되면 현재의 시장 가치가 낮아져 AMT가 낮아질 수 있습니다. 일반적으로 나는 IPO 등록일보다 훨씬 일찍 운동하기를 원한다면 사람들에게 순자산 가치의 10 % 이상을 위태롭게하지 말 것을 권고합니다.
AMT와 장기 자본 이득 비율의 차이는 장기 자본 이득 비율과 경상 소득세 비율의 차이만큼 크지 않습니다. 연방 AMT 비율은 28 %이며, 28.1 %의 한계 장기 자본 이득 세율 합계와 거의 같습니다. 대조적으로 평균 웨일 프론트 고객은 보통 39.2 %의 한계 주 및 연방 일반 소득 세율을 지불합니다 (연방 통상 소득 세율 일정에 대해서는 스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선 참조). 따라서 일찍 운동을하면 장기간 자본 이득보다 더 많은 돈을 지불하지 않을 것입니다. (궁극적으로 주식을 팔 때 지불하는 세금에 대해 적립됩니다.)하지만 현금을 내야합니다. 지불하면 위험 할 가치가 없을 수도 있습니다.
전문가의 도움을 구하십시오.
스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선에 설명 된 공개 회사 주식을 행사하기 전에 고려할 수있는 좀 더 복잡한 세금 전략이 있지만, 민간 기업 주식을 행사하는 것을 다시 고려하십시오. 가장 간단한 용어로 익혔다 : 초기 직원이거나 회사가 공개하려고하는 경우에만 일찍 운동하십시오. 어쨌든 주식 옵션 운동 전략에 대해 경험이 많은 훌륭한 세무사를 고용하여 IPO 이전에 결정을 내릴 때 도움이 될 것을 강력하게 권장합니다. 이것은 당신이 자주하지 않을 결정이고 잘못 될 가치가 없습니다.
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저자에 대해서.
Andy Rachleff는 Wealthfront의 공동 설립자이자 사장 겸 CEO입니다. 그는 펜실베니아 대학의 기금 투자위원회 위원장 및 스탠포드 경영 대학원 교수로서 기술 기업가 정신 교육 과정을 가르치고 있습니다. Wealthfront 이전에 Andy는 Benchmark Capital의 공동 파트너를 지 냈으며 Equinix, Juniper Networks 및 Opsware를 포함한 다수의 성공적인 회사에 투자 한 바 있습니다. 그는 또한 Merrill, Pickard, Anderson & amp; Eyre (MPAE). Andy는 펜실베니아 대학교에서 학사 학위를, 스탠포드 경영 대학원에서 MBA를 취득했습니다.
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당일 행사 운동 옵션
스톡 옵션 기초 (6 부) : 운동 방법.
스톡 옵션 행사는 주어진 시간이 지나면 수동 이벤트가되어서는 안됩니다. 그것은 오히려 카드 한 장을 치는 것과 같습니다. 연극이 전략적이라면 "언제 붙잡을 지, 언제 접을 지 알 것"입니다. 많은 대안과 절충을 고려할 필요가 있습니다. 그러나 언제나 그렇듯이 규칙, 요구 사항 및 규정이이 영역을 관장하며 여기에서 시작합니다.
일반 규칙 및 요구 사항.
이 시리즈의 두 번째 기사에서 설명했듯이 옵션을 행사 한 후에 옵션을 행사하고 주식을 구매할 수 있습니다. 이 요구 사항의 예외는 역 모기를 허용하는 IPO 이전 기업 (조기 운동이라고도 함)입니다.
옵션 가득액 후, 옵션이 만료되기 전에 언제든지 옵션 가격으로 회사 주식을 구매할 수 있습니다. 그러나 연습과 판매는 "정전"기간 동안 금지되거나 창 기간 동안에 만 허용 될 수 있습니다. 회사 정책은 연방법 및 주정부 법뿐만 아니라 신중하게 지켜 져야합니다. 옵션 보유자는 현재 내부자 거래 규정을 지킬 책임이 있습니다.
스톡 옵션 플랜은 보통 1 년 동안 기각 옵션을 행사할 수있는 횟수를 제한하지 않습니다. 그러나 때로는 기업이 관리 비용을 낮추기 위해 한 번에 행사할 수있는 옵션의 수를 최소화합니다. (최소값은 보통 100 옵션입니다.)
팁 : 옵션을 행사하기 전에 회사의 주식 계획 관리자 또는 법률 고문과상의하여 모든 요구 사항을 충족하는지 확인하십시오. 고위 경영진은 규칙 144 및 16 절에 따라 SEC 요구 사항을 준수해야합니다. 규정 준수 담당자 또는 회사 고문과의 거래를 정리해야 할 수도 있습니다.
어떤 방법을 사용 하시겠습니까?
회사는 어떻게 운동을하는지에 대해 재량권을 가지고 있습니다. 가장 흔한 운동 방법은 현금으로 주식을 지불하는 것, 현금없는 운동 실시; 이미 소유하고있는 주식을 교환 할 수 있습니다 (관련 FAQ 참조). NQSO가 현금 또는 주식 스왑으로 행사되는 경우 많은 회사가 원천 징수 세를 충당하기 위해 회사 주식을 사용할 수 있습니다. 각 회사는 새로 행사되거나 현재 소유 된 주식이 주식 교환에서 사용될 수 있는지 여부를 명시합니다.
민간 기업에서 두 ​​가지 다른 운동 방법을 볼 수 있습니다. 약속없는 메모를 통한 운동은 현금없는 운동 / 당일 판매 대신 제공 될 수 있습니다. 민간 기업의 재고가 등록 해제되어 있기 때문에 거래 시장이 존재하지 않아 무 현금화가 불가능합니다. 역 모기를 허용하는 IPO 이전 기업은 조기 행사 자금 조달을위한 대출을 제공 할 수 있습니다. 이를 통해 종업원은 자본 이득세 처리 기간을 시작할 수 있습니다.
팁 : 회사에서 허용하는 운동 방법을 알고 있는지, 이 시리즈의 세 번째, 네 번째 및 다섯 번째 기사에서 논의 된 세금 결과를 이해해야합니다. 스톡 옵션 교부금에 대한 주식 계획서를 확인하고 행사할 날짜 이전에 필요한 서류를 작성하십시오. 각 방법과 관련된 운동 절차는 주식 계획 관리자 (또는 적절한 사람)에게 문의하십시오. 모든 회사가 서면 절차를 가지고있는 것은 아닙니다.
옵션 가격의 주식은 준비 현금이나 자산을 청산하거나 차입 한 현금으로 구입하십시오. 거래 비용은 차용 한 돈의 이자율 또는 다른 투자에서 인출 한 돈에 대한 잠재적 수입 손실입니다. 마진 대출은 현금의 원천이 될 수 있습니다.
팁 : 변동성있는 주식 시장에서 마진 대출 및 증거금 행사는 위험한 선택 일 수 있습니다. 마진 콜과 마진 계좌에있는 주식의 강제 매각을 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.
현금 운동을위한 절차는 회사마다 다릅니다. 대부분의 회사에서는 운동 양식을 완성하고 운동 가격의 개인 수표와 함께 회사에 반환하기 만하면됩니다. 비 규정 스톡 옵션 (NQSO)을 행사할 때 수표 금액에 원천 징수 세를 추가하십시오.
Cashless 운동 / 당일 판매.
현금없는 운동은 현금이나 주식 교환을 수행 할 충분한 주식이 없거나 주식을 보유하지 않으려는 경우 옵션을 행사할 수있는 방법을 제공합니다. 한 번에 모든 주식을 팔 수도 있고, "판매 대 커버"방식으로 귀하의 운동비를 충당하기에 충분한 주식만을 판매 할 수도 있습니다.
당일 판매는 대부분의 옵션 소유자의 선택입니다.
중개 회사 (일반적으로 회사 지정)는 일시적으로 행사 가격에 관련 세금 및 중개 수수료를 더한 금액의 자금을 조달합니다. 판매 수익의 일부는 회사로 돌아가 운동 가격을 지불하고 NQSOs를 통해 원천 징수 세를 납부합니다.
운동 거래가 완료되면 회사의 지정된 중개인에게 돈을 맡길 필요가 없습니다. 판매 수익과 주식을 원하는 투자 회사로 옮길 수 있습니다.
현금 핀치를 줄이는 것 외에도 현금없는 운동 / 당일 판매는 선택권을 행사할 수있는 편리한 방법입니다. 회사 기록에 따르면 대부분의 선택권자가 이용 가능할 때이 쉬운 접근법을 선택하여 운동을 수행합니다.
Alert : 옵션 및 세금을 지불하기 위해 판매하는 주식에 대한 잠재적 인 손실에 대비하여 현금없는 운동의 편리 성을 신중하게 고려하십시오. 현금없는 운동을하기 전에, 운동 목표에 도달하기 위해 운동 할 때 팔고 자하는 주식의 수 (심지어 그것들 모두 포함)를 계산하십시오. 브로커에게 적절하게 지시하십시오.
주식 교환 (Stock-Stock-Stock Exchange)
기존 주식의 소유권을 포기하거나 새로 취득한 주식을 매각하지 않고 옵션을 행사할 수있는 수단으로 수년간 대부분의 계획에서 주식 교환이 가능해졌습니다. 현재 소유하고있는 회사 주식 (시가로 평가)은 가능한 한 많은 주식 옵션을 행사하기 위해 교환됩니다 (옵션 가격으로 평가).
이전에 소유 한 주식의 출처에 대한 회사의 정책을 확인해야합니다. 일반적으로 이러한 주식은 이전 주식 매입 선택권에서 얻은 공개 시장에서 구매하거나 회사의 종업원 주식 매입 계획 (ESPP)을 통해 구매했습니다. ISO 및 ESPP 공유를 사용할 때 세금 합병증이 있습니다.
귀하는 스왑 된 주식의 증명서를 고용주에게 전달할 책임이 없습니다. 많은 스톡 옵션 플랜을 통해 "증명"프로세스를 통해 이미 소유하고있는 주식으로 행사할 수 있습니다. 귀하는 선서 진술서를 작성하여 주식 소유 증빙 서류 (예 : 주식 증서 사본 또는 최근 중개 회사 명세서)와 함께 제출하십시오.
주식 교환으로, 당신은 현금 운동보다 회사 주식의 주식을 더 적게 소유하게됩니다. (이 기사의 다음 섹션에있는 예를 참조하십시오.) 증권 거래소를 고려할 때 회사 주식 이동에 대한 기대는 특히 중요합니다.
운동 방법 요약.
운동 방법의 예.
이러한 가정은 다음의 모든 예에서 사용됩니다 : 부여 된 옵션 : 100 ISO 옵션 (운동) 가격 : 주당 20 달러 운동시 시장 가격 : 주당 40 달러 이전 소유 주식수 : 60.
100 주에 대해 $ 2,000 ($ 20 x 100)을 지불해야합니다. 당신은 이미 60 주를 소유하고 있습니다. 그러므로 운동 후에는 160 주를 소유하게됩니다.
100 개의 신주를 매입하여 합계 160 점을 얻게됩니다. 총 행사 비용 ($ 2,000 ÷ $ 40 = 50 주)을 지불하기 위해 동시에 행사 옵션 50 주를 판매하여 110을 남겨 둡니다. 추가 주식은 브로커 수수료 및 NQSO를 행사하는 경우 원천 징수 세. 운동 후에는 110 주 미만의 소유 일 수 있습니다.
주식 교환 (Stock-for-증권 거래소).
자신이 소유 한 50 개의 주식 ($ 2,000 ÷ $ 40 = 50)을 옵션 행사에 대한 지불로 사용합니다. 50 개의 기존 주식을 교환하는 대신 100 개의 옵션을 행사하여 50 개의 회사 주식을 새로 취득합니다. 운동 후에는 110 주 [(60 - 50) + 100 = 110]을 소유하게됩니다.
운동 옵션을위한 절차.
재정적 상황에서 옵션을 행사할 것을 결정한 후에는 회사에서 제시 한 운동 절차를 따라야합니다. 단계는 다양하지만 아래에 나와있는 것과 유사합니다.
1. 특정 보조금 및 주식 계획 하에서 허용되는 운동 방법을 선택하십시오.
2. 행사할 옵션의 수를 결정하고 시장 가격을 기록하여 대략적인 순 수익을 결정합니다. 귀하의 주식 계획에서 "시장 가격"이 어떻게 결정되는지보십시오.
3. 스톡 옵션 행사 양식을 작성하십시오. 각 운동 방법에는 별도의 양식이 필요할 수 있습니다. 중소 기업의 경우 운동 요청은 간단한 편지로 이루어질 수 있습니다.
4. 작성한 양식을 회사, 주식 계획 관리자 및 회사에서 사용할 것을 요구하는 중개 회사에 보냅니다. 귀하의 운동 방법에 따라 구체적인 사항이 결정됩니다.
5. 중개인 계좌를 개설하고 필요한 경우 중개인이 주식 매매를 수행하도록 승인합니다.
6. 주식 추적 및 소득세보고에 대한 정확한 기록을 보관하십시오. 브로커에서 연습 내역과 1099-B 양식 사본이 필요합니다.
간혹 직원이 브로커 또는 대리인이 제공하는 웹 사이트 (또는 IVR 전화 시스템을 통해)를 통해 옵션을 행사하도록 요구되거나 허용됩니다. 이 경우 3, 4, 5 단계가 온라인으로 완료됩니다. 그러나 모든 운동 방법을 온라인으로 완료 할 것을 기대하지 마십시오. 이것은 각 회사에 달려 있습니다.
Marilyn Renninger는 기업 종업원 및 부유 한 사람들에게 금융 자문 서비스를 제공하는 선도적 인 AMG National Trust Bank의 최고 지식 책임자입니다. 이 기사는 그 내용과 품질만을 위해 출판되었습니다. Marilyn도 그녀의 회사도이 기사의 발행과 교환으로 우리를 보상하지 않았습니다.

현금없는 운동 : 왜 소수의 사람들이 주식을 보유하고 있습니다.
ACA Journal; Scottsdale; 1998 년 봄; Elaine s Gill;
Volume : 7 Issue : 1 Start Page : 31-33 ISSN : 10680918 주 제 조건 : 스톡 옵션 옵션 거래 자본 이득 이그 제 큐 티브 보상 지리적 이름 : 미국.
개요 : 주식 옵션을 행사할 때 대부분의 일류 종업원은 현금을 낼 여유가 없다. 저축을 줄이는 것을 피하기 위해 대부분의 직원은 무 현금 연습을 사용합니다. 이를 통해 직원은 회사 나 중개인이 설정 한 특별 프로그램을 통해 현금 지출이나 현재 소유하고있는 주식의 양도없이 옵션을 행사할 수 있습니다. 브로커는 현금을 지출하거나 현재 소유하고있는 주식을 포기하지 않고 옵션을 행사할 돈을 빌려줍니다. 브로커는 직원에게 운동비를 빌려줄 것이며, 직원은 행사 가격, 세금 및 수수료를 충당하기에 충분한 지분을 즉시 판매 할 것입니다. 직원은 현금이나 재고가 남아있는 모든 것을 보관합니다. 종업원이 주식을 보유하기로 결정하면 주식이 결국 판매 될 때 장래의 감사는 자본 이득으로 과세됩니다.
원문 : Copyright AMERICAN COMPENSATION ASSOCIATION 1998 년 봄.
스톡 옵션이 최근에 주요하게 들었습니다. 수십 년 동안 주변에 있었지만, 오늘날과 같이 설계 및 적용 분야에서 널리 사용되거나 다양하게 사용 된 적이 없습니다. 일반적으로 임원 용으로 예약되어 있지만 많은 회사가 현재 모든 직원에게 스톡 옵션을 제공하고 있습니다. 거의 모든 포춘 1000 대 기업은 주식 옵션을 발행하고 General Mills Inc., Procter & Gamble Co., Du Pont Co., PepsiCo 및 Kimberly-Clark를 포함한 많은 기업이 주식 옵션을 광범위하게 공개합니다. 윌리엄 머서 (William M. Mercer)의 최근 연구에 따르면 미국 최대의 기업 중 30 %가 광역 스톡 옵션 계획을 수립했다.
경영진에서 순위 및 파일에 이르기까지 모든 수준의 직원에게 스톡 옵션 혜택을 제공하는 이유는 무엇입니까? 가장 인기있는 이유는 "직원들이 주인으로 생각하게하는 것"입니다. 그러나 직원 복지를 주주들과 직접 연결하고 직원들이 주주 가치를 높이도록 동기를 부여하는 다른 이유가 있습니다. 주주 가치를 높이는 가장 좋은 방법 중 하나는 각 직원을 주주로 만드는 것입니다. 이러한 효과는 스톡 옵션 보조금을 통해 달성 할 수 있습니다.
대부분의 일류 종업원과 많은 임원은 주식 옵션을 행사할 때 현금을 낼 여력이 없습니다. 그들은 자격이없는 스톡 옵션을 행사할 때 주식 가격과 세금을 모두 커버 할 현금이 필요합니다. 또한 많은 직원은 주식 옵션 보조금 지급을 위해 시간이 갈 때 회사 주식을 큰 비축으로 보유하지 않습니다. 이것은 일반적으로 "주식을위한 주식"운동이라고합니다.
저축을 줄이는 것을 피하기 위해 대부분의 직원은 "무 현금"연습을 사용합니다. 이를 통해 직원은 회사 나 중개인이 설정 한 특별 프로그램을 통해 현금 지출이나 현재 소유하고있는 주식의 양도없이 옵션을 행사할 수 있습니다. 브로커는 직원에게 운동비를 빌려줄 것이며, 직원은 행사 가격, 세금 및 수수료를 충당하기에 충분한 지분을 즉시 판매 할 것입니다. 직원은 현금이나 재고가 남아있는 모든 것을 보관합니다. 종업원이 주식을 보유하기로 결정하면 주식이 결국 판매 될 때 장래의 감사는 자본 이득으로 과세됩니다.
커미션은 행사되는 옵션의 크기와 중개인에 따라 다를 수 있습니다. 대부분의 회사는 수탁 수수료가 설정된 여러 브로커를 사용합니다. Deloitte & Touche LLP의 주식 계획 설계 및 관리에 대한 1997 년 조사에 따르면 스톡 옵션을 보유한 회사의 76 %가 주식 중개인이 아닌 47 %의 주식을 스톡 옵션으로 제공하는 반면, 현금 옵션이없는 무주 운동 / 당일 판매 프로그램을 보유하고 있습니다.
Cashless는 주식 옵션을 행사하는 가장 인기있는 방법이되었습니다. 그러나이 방법을 사용하면 직원이 실제로 주식을 "소유"했는지 여부에 대한 질문이 제기됩니다. 결국, 주식은 같은 날에 매매되었다. Duke 대학의 Steven Huddart와 채플 힐 (Chapel Hill)의 노스 캐롤라이나 대학교 (University of North Carolina)의 Mark Lang은 1996 년에 두 명의 부교수가 연구 한 결과, 하위직 직원의 운동 활동의 3 분의 2가 기득권 후 6 개월 만에 생겨 났으며 옵션은 "돈으로." 고위 간부는 그 비율의 절반에 운동했다. 연구에 참여한 직원의 90 %는 현금없는 운동을 통해 운동 직후에 주식을 팔았습니다.
준비된 현금 유혹.
옵션이 너무 인기가있는 이유 중 하나는 초기 가득 기간 또는 보유 기간 이후 즉시 현금으로 전환하여 즉각적인 만족의 전망과 위험을 제공 할 수 있기 때문입니다. 이것은 종종 옵션을 장기적인 자산 작성자가 아닌 빠른 돈 출처로 보는 사람들에게 유혹을줍니다. 반대로 직원은 계획 제한 및 세금 부채로 인해 401 (k) 플랜을 퇴직 저축 계좌로 간주합니다.
많은 기업에서 옵션의 빠른 처리는 직원을 소유주로 생각하게하는 원래 목적을 부분적으로 무효화합니다. 계속 된 수익성의 가능성이 높더라도, 쇠퇴의 첫 징후로 또는 일정 금액의 이익을 얻은 후에 사업에서 탈출하겠습니까? 결국 직원들이 모든 옵션을 행사하면 주가 및 주주 가치에 대한 우려가 줄어 듭니다.
많은 기업들이 가득 기간을 길게하여 직원들이 주주 가치 증대에 대한 장기적인 관점을 갖게됩니다. 종업원의 주식 소유를 촉진하기 위해 일부 회사는 회사 임원의 지분을 늘리기 위해 고위 임원에게 정의 된 주식 소유 가이드 라인을 요구했습니다.
회사가 발행하는 옵션 중 가장 인기있는 옵션은 비 정규화 주식 옵션으로, 행사시 유리한 세금 처리를 제공하지 않습니다. Deloitte & Touche 조사에 따르면, 조사 대상 기업의 92 %가 비 자격 부여 스톡 옵션을 발행했습니다. 이익을 행사할 때 일반 소득으로 과세되므로 작업 유형에 관계없이 세금이 동일하므로 직원이 주식을 구입하여 보유 할 동기가 없습니다.
인센티브 스톡 옵션 (Incentive Stock Options, ISO)은 유리한 세금 처리를위한 자격을 얻기 위해 주식을 보유 할 인센티브를 제공합니다. 주식 매각시, 증가 된 가치는 1 년 동안 주식을 보유하면 28 %의 낮은 자본 이득 률로, 18 개월 동안 보유한다면 20 %로 부과됩니다. 많은 직원들이 현금을 사용하지 않는 연습을 사용하기 때문에 ISO를 발행하지 않습니다. 즉, 즉각적인 판매로 인해 ISO를 비 정식 스톡 옵션으로 전환합니다. 대부분의 ISO는 사업 성장에 주력하는 최신 첨단 기술 기업들 사이에서 발행됩니다.
대부분의 직원은 시장에 익숙하지 않으며 이전에 주식을 사거나 매도 한 적이 없습니다. 회사는 그들의 옵션을 최대한 활용하고 운동 후 주식을 보유하는 가치에 대해 직원을 교육하고 있습니다. 이 회사들은 또한 직원들이 현금없는 연습을 사용할 때 스톡 옵션 가치가 스톡홀름 가치에 미치는 "희석"효과를 평가하고 있습니다. 일부 회사는 운동 후에 직원이 주식을 보유하고있는 경우 현행 가격으로 행사 된 금액으로 새로운 스톡 옵션을 "재 적립"하거나 부여하기 시작했습니다. 이러한 전략은 많은 직원들이 401 (k) 플랜을 통해 퇴직 저축을 투자하는 방법에 대해 여전히 고심하고있을 때 큰 도전입니다. 어떤 회사도 재정적 인 조언을주는 번거 로움을 원하지만, 많은 사람들은 직원에게 이익이되는 외부 재무 계획을 제공함으로써 훌륭한 노선을 걷고 있습니다.
제너럴 모터스 (General Motors Corp.)는 경영진에게 주식 가격의 지속적인 성장, 배당 소득 및 가능한 유리한 세제 혜택을 포함한 주식 소유로 인한 이익을 교육하기위한 교육 프로그램을 시작했다. Eli Lilly & Co. 는 간단하고 편리한 운동 과정에 중점을 둔 새로운 GlobalShares의 광범위한 스톡 옵션 프로그램의 성공을 크게 강조합니다. Eli Lilly는 광범위한 프로그램을 운영하는 다른 회사와 마찬가지로 직원들이 옵션을 사용하고자 할 때 빠르고 쉽게 액세스 할 수있는 중요성을 인식했습니다. General Motors와 Eli Lilly의 경우 대부분의 옵션은 무 현금으로 행사됩니다.
특정 기간 동안 직원의 주식 소유자를 만드는 것만으로는 충분하지 않습니다. 기업은 사람들이 소유자 역할을 할 수있는 환경을 조성해야합니다. 종종 "직원들이 돈을 가지고 도망 간다"는 개인적인 결정입니다. 많은 사람들이 집을 사거나 대학 등록금을 납부하거나 즉각적이고 긍정적 인 현금 흐름을 얻으려고 돈을냅니다. 다른 직원들은 목표를 설정하고 특정 가격으로 운동을 결정합니다. 주식 가격이 떨어지기 시작하면 많은 직원들이 돈을 잃고 현금없는 운동을 통해 구제 금융을 당황하게됩니다.
스톡 옵션 프로그램을 현금 프로그램으로 바꾸어 놓은 것처럼 보이고 회사는 현금없는 운동을 제공함으로써 도움을 얻은 것처럼 보입니다. 그러나 직원은 보조금 기간 동안 주가가 상승하지 않으면 스톡 옵션을 이용할 수 없습니다. 또한 직원들이 처음에 현금이나 주식을 통해 자신의 주식을 지불해야하는 경우 진정한 이익으로 인식되지 않을 수 있습니다.
주가 상승은 기업, 직원 및 주주에게 이익이됩니다. 스톡 옵션 :
직원의 개인 재무 성공률을 회사의 개인 재정 성공률과 맞추십시오.
직원이 사업에 지속적으로 기여했는지 확인하십시오.
회사의 성공에 대한 직원의 지분을 늘리십시오.
동시에 스톡 옵션은 직원의 회사 주가에 대한 인식을 매일 높일 수 있습니다. 케미칼 뱅킹 코퍼레이션 (Chemical Banking Corp.)이 "성공 몫 (success shares)"을 발행했을 때, 신문의 견적을 확인하는 것은 일부 직원들에게 조기의 의식이되었다. 주식 가격이 올라감에 따라 흥분도 가중되었습니다. 이것들은 회사가 무 현금 연습과 함께 스톡 옵션을 계속해서주는 몇 가지 이유입니다.
[저자 노트] Elaine S. Gill은 General Motors Corp. 의 전세계 임원 보상 직원을위한 수석 관리자입니다. 그녀는 총재 보상 전략 및 개발을 통해 세계 최대의 자동차 제조업체를 지원할 책임이 있습니다. 그녀는 장기간 인센티브, 연간 인센티브, 기본급 및 급여를 포함하는 임원 보상의 다양한 측면을 개발하는 데 도움이됩니다. 그녀의 전문 분야에는 임원 보상, 인사, 노사 관계, 제조, 기계 및 산업 공학이 포함됩니다. 그녀는 B. S. 노스 캐롤라이나 A & T 주립 대학 및 M. S.에서 산업 공학 전공 Kettering University에서 경영학을 전공했습니다. 스티븐 허다트.
Smeal College of Business, Penn State University, University Park, PA 16802-3603 미국.
(814) 863-8393 팩스.
님이 2016 년 12 월 16 일 금요일에 최종 업데이트되었습니다.
오늘은 Thu, Dec 21, 2017입니다.
Copyright & copy; 1995-2016 Steven Huddart. 판권 소유.

당일 행사 운동 옵션
날짜 : 금요일, 1999 년 1 월 15 일.
나는 1998 년에 주식 선택권 (422 (b) 항의 의미 내에서 ISO)을 행사했다. 나는 이전 회사에서 운동 가격과 운동 일 (당일 판매)에 대한 FMV의 차이가보고 될 것이라고 알았다 내 W-2에서 정규 수입으로. 원래 나는 그 차이가 경상 이익이 아니라 자본 이득 율의 대상이 될 것이라고 생각했다. 이 올바른지? 이 거래에 대해 AMT 세금 영향이 있습니까?
나는 또한 내가 현재 소유하고있는 1998 년 (같은 계획에서) 옵션을 행사했다. 1998 년 운동 가격과 운동 일의 FMV의 차이에 대해 소득을 인정할 필요가 없다고 생각하는 것이 맞습니까? 이러한 주식을 매각 할 때 나는 행사 가격과 운동 일의 FMV의 차이를 경상 이익 (발행 회사가 1099을 발행 할 것인가?)으로 인식하고 이후의 감사를 자본 이득으로 인식합니까?
보유 기간 요구 사항을 충족하기 전에 인센티브 스톡 옵션을 사용하여 취득한 주식을 판매하는 경우, 행사시의 스프레드는 경상 이익으로 과세되고 W-2 양식에보고됩니다. 당일 판매를했기 때문에 고용주가 거래를 올바르게보고하고 있습니다.
옵션이 행사 된 같은 해에 해당 주식이 매각 될 경우 최소 세금 조정 대안이 없습니다.
1998 년의 주식에 대해서는 수입을보고하지 않지만 AMT 선호도는보고합니다. 보유 기간 요건을 충족하는 경우, 주식 매각시 AMT 기준 상쇄 및 AMT 상쇄가 가능한 장기 매매 차익이 발생합니다.
자세한 내용은 무료 보고서, 인센티브 스톡 옵션 - 이그제큐티브 세금 및 재무 계획 전략의 사본을 요청하십시오.